白酒板ManBetX平台块上涨行情持续超2年 表现之疯

日期:2018-12-24 20:38返回列表

  “2017年,白酒上市公司的整体估值水平已经超过了20倍,按理说,白酒股的股价应该会停止上涨的,可结果却是整体翻倍。”董宝珍认为,本来估值已经修正到合理水平的白酒板块在2017年出现了“泡沫化”的非理性上涨,这种“非理性”是与市场环境密切相关的,“2015年股灾发生后,市场明显动荡,加之当时整个宏观经济环境也不太稳定,这导致机构资金扎堆在有限几个防御板块中抱团取暖,于是也就出现了‘狼多肉少’的局面。再加上白酒板块此前已经连续调整了3年有余,相对低估的估值优势吸引了大资金投资目光,但过于抱团扎堆也带来股价的过度炒作,其中茅台尤甚”。

  董宝珍对白酒股和贵州茅台看法在某种程度上代表了资本市场上部分投资人的态度。如“巴菲特迷”的职业投资人杨宝忠在2013年贵州茅台跌入低谷时,就曾坚定“看多”贵州茅台。他当时声称:“如果我只能买一只股票,我就买贵州茅台”。如今,随着贵州茅台市值一路上涨并接近万亿规模,杨宝忠对贵州茅台的态度愈发谨慎。在接受《红周刊》采访时,杨宝忠坦言:“从估值的角度看,目前的贵州茅台其实并没有非常明显的估值优势”。

  贵州茅台目前近800元价格、近万亿市值,对于二级市场中部分投资者而言,早就到了减仓或空仓阶段,可即便如此,资本市场中仍不乏有坚定拥趸者。如长期坚定看好贵州茅台的格雷资产合伙人杜可君就指出,“综合考虑提价和放量因素,保守估计,未来3年贵州茅台年复合增长率一定会达到20%以上,并实现500亿元净利润。贵州茅台目前还远没有达到成长天花板。ManBetX平台

  杜可君的观点获得了高溪资产合伙人陈继豪的认同,“贵州茅台未来3年估值达到15000亿元没有太大问题。”陈继豪从外资布局国内资本市场的角度分析称,A股被纳入MSCI指数是利好贵州茅台的重要外部因素,“随着A股国际化进程的加速,贵州茅台将是境外资金主动或被动配置的优先标的。茅台股价现在的接连攀升,几乎都是机构在抢筹,中小散户基本已经被排除出市场了”。

  对于估值和股价并不便宜的贵州茅台,陈继豪和杜可君一再表示,他们坚定看好贵州茅台未来的成长逻辑,而董宝珍则坚持认为,在贵州茅台的带动下,白酒产业和白酒股票已经陷入“癫狂”,“现在绝大多数的白酒股估值都已经超过了30倍,甚至50倍,ManBetX平台,山西汾酒竟然达到了60倍市盈率,这样的高估值本身就是很危险的,稍有风吹草动,后果将不堪设想”(见表1)。