中国圣牧亏损近ManBetX平台12亿放弃有机认证 有机

日期:2019-01-24 21:27返回列表

  立志成为“全球领先的有机乳品公司”的中国圣牧(01432,HK),ManBetX平台。在近两年陷入巨亏后,正缩减有机原料奶产能。近日,中国圣牧公告称,部分牧场不再申请有机认证。

  今年上半年,中国圣牧净利润亏损达11.86亿元。2016年起,中国圣牧净利润开始下滑,去年出现近8年来的首亏,净利润亏损8.24亿元。中国圣牧巨额亏损背后,一是原料奶行业低迷导致售价大幅下跌,二是自身品牌奶处于调整期。

  乳业专家王丁棉对《每日经济新闻》记者表示,除了原奶收购价低外,中国圣牧还面临下游产品结构不完善等问题。

  中国圣牧目前主营业务包括两大板块,一是上游奶牛养殖业务,主要饲养奶牛用以生产及分售原料奶,其中又包括有机奶和非有机奶。2017年报显示,中国圣牧拥有有机牧场23个,非有机牧场12个。公司另一块业务为液态奶产品,主要生产及分销自有品牌超高温减菌液态奶、有机酸牛奶及其他乳制品。

  今年上半年,中国圣牧的销售收入有一定增长,公司期内销售收入为14亿元,同比增长21.5%。但期内,中国圣牧亏损高达11.86亿元。财报显示,其归母净利润为亏损10.67亿元,同比下降16819.9%。

  中国圣牧亏损主要来自于资产的财务处理。其中,中国圣牧生物资产公平值减销售费用的变动,亏损值达8.86亿元。此外,应收账款计提减值拨备达4.86亿元,销售及分销开支为1.15亿元。

  中国圣牧品牌总监刘磊对《每日经济新闻》记者表示:“亏损并非经营问题,主要原因在于奶价便宜,产奶的奶牛也就便宜了,从而呈现出大量生物资产减值。”

  巨额亏损背后,中国圣牧遭遇了原料奶售价低、成本高等问题。去年,中国圣牧的原料奶销量较2016年略有上升,但销售价格降幅较大,其中,有机原料奶外部销售价格从4699元/吨降至3864元/吨;非有机原料奶外部销售价格从3680元/吨降至3375元/吨。

  今年上半年,其原奶售价进一步下滑。中国圣牧2018年中期报告显示,ManBetX平台由于受乳品行业供需关系等因素影响,部分有机原料奶以非有机原料奶的价格售予行业客户,导致有机原料奶对外销售单价降至3310元/吨,同比下降21.1%。ManBetX平台,而有机原料奶毛利率也从去年同期的43.0%降至21.6%。

  原料奶产量方面,中国圣牧中期报告显示,期内公司奶牛存栏数量为11.6万头,其中有机8.9万头,非有机2.7万头;上半年有机原奶产量24.46万吨,非有机原奶9.5万吨,共33.96万吨。

  王丁棉分析认为,中国圣牧对下游丧失部分议价能力,因为新鲜原料奶难以储存的特殊性,以及进口冲击等原因,且奶牛养殖的成本高,也加大了亏损风险。中国圣牧在上游板块还需要解决过剩奶源处理的问题,如建设奶粉场。

  刘磊对记者表示:“有机原奶一直是圣牧的主攻方向,不会改变,只是针对市场,客户需要什么,我们就生产什么,出售奶源仍然是我们最主要的业务。”而奶粉业务,中国圣牧正在建厂,但目前处于开建状态,场地尚未建成。

  原奶出售价格下滑明显,公司近两年对下游的拓展也不太理想。2018年上半年,中国圣牧销售成本为9.65亿元,同比增长48%,毛利也持续下滑。

  中国圣牧表示,高毛利的全程有机液态奶产品销售额占比明显下降。半年报显示,中国圣牧上游养殖业务实现销售收入9.2亿元,去年同期为4.54亿元,而下游液态奶产品销售收入为4.8亿元,去年同期则为6.97亿元。

  中国圣牧为原蒙牛首席财务官姚同山于2009年在内蒙古创办,并建立沙漠有机奶全产业链体系。2014年,中国圣牧成功在港交所上市。

  2012年,中国圣牧的业务从上游有机奶牛养殖延伸到下游有机液态奶。2013年其液态奶产品的销售比例明显提高,2015年及2016年,液态奶产品的营收甚至超过上游奶牛养殖。

  *除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

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